انهيار عقود الأجل المستمرة: JPMorgan يشير إلى دور المتداولين بالرافعة المالية
يُظهر كتاب Perpetual Contract Crash كيف تسبب التداول بالرافعة المالية في عمليات بيع ذعرية، وتضخيم الخسائر، وتسليط الضوء على المخاطر التي يتعرض لها مستثمرو العملات المشفرة.

خلاصة سريعة
تم إنشاء الملخص بواسطة الذكاء الاصطناعي ومراجعته من قبل غرفة الأخبار.
تقول شركة جي بي مورجان إن العقود الدائمة ذات الرافعة المالية هي التي تسببت في انهيار العملات المشفرة الأخير.
أدى البيع المذعور عبر البورصات إلى تفاقم خسائر السوق.
وتأثر كل من المستثمرين الأفراد والمؤسسات.
يسلط الحدث الضوء على الحاجة إلى إدارة المخاطر والحذر في تداول العملات المشفرة.
وفقًا لتقارير Coinvo، يقول محللو JPMorgan إن المتداولين بعقود الأجل المستمرة لعبوا دورًا رئيسيًا في الانهيار الأخير لسوق العملات المشفرة. يظهر تقريرهم كيف يمكن للتداول عالي المخاطر باستخدام الرافعة المالية أن يزيد من تقلبات الأسعار، مؤثرًا على المستثمرين الصغار والكبار على حد سواء. كما أدى ذلك إلى عمليات بيع ذعر مفاجئة على منصات التداول الكبرى، مما زاد من الخسائر وتقلبات السوق.
LATEST:
— Coinvo (@ByCoinvo) October 18, 2025
JPMORGAN SAYS PERP TRADERS CAUSED THE MARKET CRASH! pic.twitter.com/D3mPCmWGAG
كيف تسبب التداول بعقود الأجل المستمرة في الانهيار
عقود الأجل المستمرة، أو ما يعرف بـ «perps»، تتيح للمتداولين المراهنة على سعر العملات المشفرة دون امتلاكها. بخلاف العقود الآجلة التقليدية، لا تحتوي هذه العقود على تاريخ انتهاء محدد. غالبًا ما يستخدم المتداولون الرافعة المالية لزيادة الأرباح المحتملة. الرافعة المالية تعني اقتراض الأموال للتداول بأكثر مما تمتلك فعليًا.
تقول JPMorgan إن الزيادة الكبيرة في مراكز العقود المستمرة المرافعة ساعدت في تحفيز الانهيار. عندما انخفضت الأسعار، اضطر العديد من المتداولين للبيع لتغطية خسائرهم. تسبب هذا في تأثير متسلسل دفع الأسعار إلى الانخفاض أكثر. وكانت النتيجة هبوطًا حادًا في العملات المشفرة الرئيسية، مما فاجأ العديد من المستثمرين. رغم أن أسعار العملات المشفرة دائمًا متقلبة، فإن الرافعة المالية جعلت الانخفاض أكثر حدة.
سبب التركيز على متداولي العقود المستمرة
يُعد متداولو العقود المستمرة قوة رئيسية في أسواق العملات المشفرة. يقومون برهانات كبيرة باستخدام الأموال المقترضة، مما يمكن أن يحرك الأسعار بسرعة. وعندما ينقلب السوق ضدهم، تحدث التصفية بسرعة، مما يزيد الضغط على الأسعار المتراجعة بالفعل.
خسر العديد من المستثمرين الأفراد، الذين قد لا يفهمون العقود المستمرة بالكامل، مبالغ كبيرة. بعضهم واجه دعوات لتغطية الهامش، مما أجبرهم على البيع بخسارة. هذا زاد من هبوط السوق بشكل أكبر.
كيفية استجابة المؤسسات
تراقب شركات الاستثمار الكبرى هذه الأحداث عن كثب. تحذر JPMorgan من أن التداول بالرافعة المالية دون ضوابط قد يخلق مشاكل أكبر إذا استمر نمو السوق.
تقوم بعض الشركات الآن بتقييد التعرض للعقود المستمرة ومراقبة نشاط التداول بعناية أكبر. بينما تحاول أخرى تثقيف المستثمرين الأفراد حول مخاطر الرافعة المالية والمشتقات المالية.
دروس للمستثمرين
يوضح هذا الانهيار أهمية فهم ما يتم تداوله. يمكن لعقود الأجل المستمرة أن تحقق أرباحًا كبيرة، لكنها تحمل أيضًا مخاطر كبيرة. يجب على المستثمرين إدارة الرافعة المالية بحذر. استخدام أوامر وقف الخسارة وتجنب التعرض المفرط يمكن أن يساعد في منع الخسائر الكبيرة.
يُظهر التقرير أن حتى الأسواق المتقدمة يمكن أن تتأثر بالتداول المركّز في الأدوات عالية المخاطر. وعلى الرغم من أن متداولي العقود المستمرة ليسوا العامل الوحيد، فإن أفعالهم زادت بوضوح من حدة الانخفاض في السوق.
مستقبل التداول بالرافعة المالية
مع نمو سوق العملات المشفرة، سيظل التداول بالرافعة المالية والمشتقات محور اهتمام رئيسي. من المرجح أن تتعلم البورصات والمنظمون والمستثمرون من هذا الانهيار لتحسين الأمان والشفافية.
يُعد انهيار عقود الأجل المستمرة تذكيرًا بأن العملات المشفرة يمكن أن تكون مربحة، لكنها تتطلب تعاملًا حذرًا. فهم أدوات مثل العقود المستمرة واستخدام إدارة مخاطر دقيقة أمران أساسيان للحفاظ على الأموال آمنة في الأسواق المتقلبة.

تابعنا على Google News
احصل على أحدث رؤى وتحديثات العملات المشفرة.
مقالات ذات صلة

جيمس وين ينفي امتلاكه مركز بيع بقيمة 500 مليون دولار وسط شائعات السوق
Shweta Chakrawarty
Author

مؤسسة Hyper تُجري بيعًا خارج البورصة لـ 51,000 HYPE بقيمة 1.73 مليون دولار
Shweta Chakrawarty
Author

شبكة Pi تضيف تخصيصًا بالذكاء الاصطناعي واكتشاف التطبيقات إلى App Studio
Shweta Chakrawarty
Author