الدفاع عن استقرار تيثر مع دحض خبراء لتقارير الخوف حول USDT

أثار آرثر هايز، الرئيس التنفيذي السابق لشركة BitMEX، مؤخراً جدلاً بعد أن شكك في استقرار تيثر. حيث أشار هايز إلى أن العملة المستقرة الشهيرة USDT قد تواجه مشكلات في السيولة، ملمحاً إلى أن الاحتياطيات المعلنة علنياً قد لا تغطي جميع الرموز المتداولة. أدت تصريحاته إلى حالة من القلق في مجتمع التشفير، مما دفع بعض المستثمرين للتساؤل عن القدرة الطويلة الأمد لتيثر على الوفاء بالتزاماتها.

تم تصميم العملات المستقرة مثل USDT للحفاظ على قيمة 1:1 مقابل الدولار الأمريكي. لذلك، فإن أي مؤشر على عدم الاستقرار يمكن أن يؤثر سريعاً على معنويات السوق وسلوك التداول. ورغم أن تصريحات هايز كانت تكهّنات، إلا أنها جذبت الانتباه بسبب خلفيته البارزة في صناعة العملات الرقمية.

جوزيف يرد على ادعاءات هايز

مع ذلك، تحدى الباحث السابق في سيتي، جوزيف، تصريحات هايز بسرعة. وأشار جوزيف إلى أن الميزانية العمومية لتيثر تشمل أكثر بكثير من مجرد الاحتياطيات العامة. وأكد أن تيثر تمتلك أصولاً مثل الأسهم، وإيرادات التعدين، وأصول أخرى، توفر قوة مالية إضافية.

وأوضح جوزيف أن هذا المنظور الأوسع غالباً ما يتم تجاهله، قائلاً: «تيثر تحقق مليارات الدولارات من الإيرادات سنوياً، ويمكنها بيع الأسهم أو الأصول الأخرى عند الحاجة. يبدو أن حالات الإفلاس غير محتملة للغاية». ويهدف هذا الرد إلى طمأنة المستثمرين بأن الوضع المالي لتيثر أكثر متانة مما ألمح إليه هايز.

مصادر الإيرادات لدى تيثر

يتجاوز نموذج أعمال تيثر مجرد إدارة احتياطيات الرموز. حيث تحقق الشركة الإيرادات من عملياتها المتعلقة بالعملات المستقرة، وبرامج الإقراض، والاستثمارات. بالإضافة إلى ذلك، تمتلك تيثر تعرضاً لعمليات التعدين وأصول مرتبطة بالعملات الرقمية الأخرى تسهم في ميزانيتها العمومية الكلية.

من خلال تنويع مصادر إيراداتها، تستطيع تيثر الحفاظ على السيولة وتلبية طلبات الاسترداد حتى في فترات الضغوط السوقية. وتتناقض هذه الاستراتيجية مع بعض الافتراضات التي تفترض أن العملات المستقرة تعتمد فقط على الاحتياطيات النقدية، مما يبرز تعقيد الهيكل المالي لتيثر.

رد فعل السوق

بعد هذا الخلاف، لاحظ محللو السوق تقلبات معتدلة فقط في تداول USDT. بينما اعتبر بعض المتداولين تصريحات هايز تحذيراً، ظل العديد من المستثمرين واثقين من استقرار تيثر بفضل أصولها المتنوعة.

تسلط هذه الحادثة الضوء على أهمية فهم الميزانيات العمومية للعملات المستقرة بما يتجاوز الاحتياطيات العامة. فالمستثمرون الذين يراجعون الصورة المالية الأوسع يمكنهم اتخاذ قرارات أكثر وعيًا بدلاً من التفاعل فقط مع التكهنات.

مستقبل تيثر وثقة السوق

يبين الجدل بين هايز وجوزيف مدى التدقيق المستمر الذي تواجهه العملات المستقرة. مع وجود مليارات الدولارات من USDT المتداولة، تظل العملة ركيزة أساسية في سوق التشفير. ومع تصاعد الضغط التنظيمي، قد تساهم التقارير الشفافة والتدقيقات المستقلة في زيادة طمأنة المستخدمين.

وفي الوقت الحالي، تواصل تيثر عملياتها بشكل طبيعي، ويؤكد خبراء الصناعة أن الأصول المتنوعة وتدفقات الإيرادات القوية تدعم استقرارها. وبينما يمكن للتكهنات وتقارير الخوف وعدم اليقين أن تؤثر على المعنويات قصيرة المدى، تشير الأسس المالية إلى أن USDT تظل أداة موثوقة لمستثمري العملات الرقمية.