التمويل التقليدي يراكم بيتكوين وإيثريوم مع تسجيل صناديق المؤشرات المشفرة تدفقات ضخمة

عززت مؤسسات التمويل التقليدي انكشافها على العملات الرقمية مع بداية عام 2026. ففي 2 يناير، سجلت صناديق المؤشرات المتداولة الفورية لبيتكوين وإيثريوم أكبر تدفقات يومية داخلة منذ أسابيع. وتؤكد بيانات Farside Investors أن صناديق بيتكوين جذبت 471.3 مليون دولار، في حين استقطبت صناديق إيثريوم صافي تدفقات بلغ 174.5 مليون دولار. وتمثل هذه الأرقام أقوى تدفق داخلي لصناديق بيتكوين منذ 11 نوفمبر، وأكبر تدفق لصناديق إيثريوم منذ 9 ديسمبر، ما يشير إلى تحول واضح في سلوك المؤسسات.

صناديق بيتكوين تتصدر تراكم المؤسسات

هيمنت صناديق المؤشرات المتداولة الفورية لبيتكوين على التدفقات الرأسمالية، مع تسارع المؤسسات في تراكم الانكشاف. وضخ مديرو الأصول ما يقرب من نصف مليار دولار في منتجات مدعومة ببيتكوين خلال جلسة تداول واحدة. وجاء هذا التحرك بعد أسابيع من التدفقات الخارجة في أواخر 2025، عندما سجلت صناديق بيتكوين سحوبات تراكمية تجاوزت 4.5 مليارات دولار.

ويبرز هذا التحول المفاجئ عودة الثقة في بيتكوين كأداة تحوط كلي وأصل طويل الأجل. كما استقطبت صناديق إيثريوم تدفقات كبيرة، مع سعي المؤسسات إلى تنويع الانكشاف خارج بيتكوين. ويعكس تدفق 174.5 مليون دولار تنامي الارتياح تجاه اقتصاديات التخزين في إيثريوم، وإمكانات العائد، وتوسع البنية التحتية المؤسسية. وتتعامل المؤسسات بشكل متزايد مع إيثريوم كأصل مكمل، وليس بديلاً مضاربيًا، لا سيما مع تحسن الوضوح التنظيمي حول أدوات الاستثمار المرتبطة بـ ETH.

استمرار التراكم المشفر رغم ضجيج أسواق الأسهم

على الرغم من أن المنشور يشير إلى تراجع الأسهم الأميركية، فإن المؤشرات الرئيسية أغلقت على أداء متباين وليس بهبوط حاد. ومع ذلك، واصلت المؤسسات تحويل رؤوس الأموال إلى المنتجات المشفرة. ويشير هذا السلوك إلى تخصيص انتقائي للأصول، وليس إلى تبني موقف شامل للإقبال أو العزوف عن المخاطر. وتتعامل المؤسسات بشكل متزايد مع العملات الرقمية كفئة أصول مستقلة، وليس كمجرد امتداد لأسواق الأسهم.

غالبًا ما تعكس التدفقات إلى صناديق المؤشرات مراكز طويلة الأجل أكثر من كونها مضاربات قصيرة الأجل. وتميل المؤسسات إلى بناء الانكشاف عبر هذه الصناديق خلال فترات التماسك، وليس في أوقات الحماسة المفرطة. ويشير حجم هذه التدفقات إلى نشر رأسمال استراتيجي، لا إلى تداولات رد فعلية. ويتماشى هذا السلوك مع أنماط تاريخية سبقت فيها قوة الطلب على الصناديق موجات تعافٍ سعري ممتدة.

زخم متزايد لسردية فك الارتباط

تعزز هذه التدفقات السردية القائلة إن سوق العملات الرقمية يواصل فك ارتباطه بالأسواق التقليدية. فالمؤسسات باتت تخصص رؤوس الأموال استنادًا إلى أساسيات خاصة بالعملات الرقمية، مثل ديناميكيات العرض، والتحوط من السياسات النقدية، واتجاهات التبني طويلة الأجل. وتجذب ندرة بيتكوين وآليات توليد العائد في إيثريوم اهتمام المخصصين للأصول في ظل بيئة كلية غير مؤكدة.

وتسهم التدفقات المستمرة إلى صناديق المؤشرات في تقليص المعروض المتداول وامتصاص ضغوط البيع. وغالبًا ما تدعم هذه الديناميكيات استقرار الأسعار والزخم الصعودي بمرور الوقت. ورغم أن التقلبات قصيرة الأجل تبقى حتمية، فإن تراكم المؤسسات يوفر دعمًا هيكليًا للسوق. كما تعزز شهية الصناديق المشفرة مكانة العملات الرقمية داخل المحافظ الاستثمارية التقليدية.