البنك المركزي الأوروبي يلتزم باستراتيجية DLT المزدوجة لأنظمة التسوية بالجملة

في تحول كبير يدل على المرحلة المقبلة من تحديث البنية التحتية المالية، أعلن البنك المركزي الأوروبي (ECB) عن استراتيجيته الثنائية المسار لدمج تقنية دفتر الأستاذ الموزع (DLT) ضمن خدمات تسوية تارجت. استنادًا إلى تقرير Finextra، تمهد هذه الاستراتيجية الطريق لأوروبا للبدء في تسوية المعاملات الرمزية بواسطة استخدام أموال البنك المركزي، وذلك بعد فترة طويلة من البحث الاستكشافي المكثف.

ويؤكد هذا النهج الاستراتيجي على الموقف المتطور للبنك المركزي الأوروبي، الحذر ولكن التقدمي، بينما يستعد لمستقبل حيث تصبح تقنية دفتر الأستاذ الموزع جزءًا لا يتجزأ من الأسواق المالية بدلاً من كونها تجريبية.

أكثر من 50 تجربة، 64 مشاركًا: بناء قضية لتقنية دفتر الأستاذ الموزع

في الفترة ما بين مايو/أيار ونوفمبر/تشرين الثاني 2024، أجرى البنك المركزي الأوروبي حملة اختبار واسعة النطاق شملت أكثر من 50 تجربة مع 64 مشاركًا في السوق، بما في ذلك البنوك الكبرى ومقدمي التكنولوجيا وشركات البنية التحتية للأسواق المالية.

أظهرت هذه التجارب كيف يمكن لتقنية دفاتر الحسابات الموزعة أن تعزز من سرعة وشفافية وقابلية برمجة تسوية المعاملات المالية بالجملة، مع الحفاظ على توافقها مع المعايير القانونية والتشغيلية بموجب سلطة نظام اليورو.

وقد منحت النتائج الجهات التنظيمية الثقة الكافية للمضي قدماً في طرح منظم في إطار برنامجين متكاملين: بونتس وأبيا.

المسار الأول: بونتيس – مسار تجريبي عملي

ستعمل Pontes كمسار تجريبي قصير الأجل للبنك المركزي الأوروبي، وهو مصمم لتوفير الوصول المبكر إلى السوق لخيارات التسوية القائمة على DLT مع الحفاظ على التوافق التشغيلي مع البنية التحتية الحالية لخدمات Target.

حسب ما ورد عن البنك المركزي الأوروبي، من المتوقع أن يبدأ مشروع بونتيس التجريبي في الربع الثالث من عام 2026، مما سيمكن من اختبار جدوى التحسينات في الظروف الفعلية. سيخضع المشروع التجريبي أيضًا لمتطلبات قانونية وتقنية وتشغيلية حالية، مما يضمن عدم تعريض سلامة النظام للخطر بسبب الابتكار.

لتعزيز التعاون الدائم، سيقوم البنك المركزي الأوروبي قريبًا بإصدار دعوة للتعبير عن الاهتمام للمؤسسات التي تود الانضمام إلى مجموعة اتصال بونتيس المخصصة.

المسار الثاني: أبيا – بناء النظام البيئي طويل الأمد

وبالتوازي مع ذلك، تتبنى Appia رؤية طويلة المدى، مع التركيز على تصميم نظام بيئي متكامل لتسوية DLT في جميع أنحاء أوروبا، والذي يمكنه في نهاية المطاف أن يترابط مع البنى التحتية للأسواق المالية العالمية.

تشير أبيا إلى إدراك البنك المركزي الأوروبي بأن الأسواق المستقبلية لا تعتمد فقط على تحسين الأنظمة الحالية، بل تحتاج أيضًا إلى هياكل رقمية أصلية مبتكرة وقوية قادرة على إدارة التسويات عبر الحدود والعمليات متعددة الأصول بشكل واسع.

على الرغم من كونها لا تزال في مرحلة التصميم الأولية، فإن Appia توضح الاتجاه الذي يتبعه البنك المركزي الأوروبي نحو إطار تسوية منطقة اليورو المعتمد على تقنية سلسلة الكتل والذي يحافظ على ضمانات أموال البنك المركزي.

موقف مدروس ولكنه يتطلع إلى المستقبل

يوازن النهج المزدوج بين التجريب والمساءلة، والابتكار والتنظيم. ويتناقض أسلوب البنك المركزي الأوروبي مع المناهج الأكثر جرأةً أو مضاربةً لدمج تقنية البلوك تشين المُتبعة في أماكن أخرى، مؤكدًا أن ثقة الجمهور، والوضوح القانوني، والتوافق التقني أمورٌ لا غنى عنها في مجال التمويل بالجملة.

من خلال إطلاق برامج منظمة مثل بونتس وأبيا، فإن البنك المركزي الأوروبي لا يدعم فقط تكنولوجيا دفتر الأستاذ الموزع، بل يسعى أيضًا لبناء إطار عمل يتيح نضوج التسوية الرقمية في إطار السياسات النقدية وإدارة المخاطر واستقرار السوق.

ومع اقتراب أوروبا من اليورو الرقمي وتحول التمويل الرمزي إلى ممارسة عملية أكثر منه نظرية، فإن الأساس الذي تم وضعه اليوم قد يحدد العمود الفقري المالي للجيل القادم.