الاحتياطي الفيدرالي يصنّف XRP كأصل أساسي في إطار جديد لمخاطر العملات المشفرة

أدرج مجلس الاحتياطي الفيدرالي رسمياً عملة XRP كأصل أساسي في سوق العملات المشفرة، وذلك في ورقة بحثية جديدة نُشرت في 11 فبراير 2026. الورقة مخصّصة لإدارة المخاطر في أسواق مشتقات العملات المشفرة غير المقاصة. والأهم أنها تمثّل أحد أوضح أشكال الاعتراف بدور XRP في نماذج مالية خاضعة للتنظيم.

💥BREAKING:

🇺🇸 FED BOARD JUST PUBLISHED A CRYPTO RISK PAPER AND $XRP IS INCLUDED AS A CORE MARKET ASSET. pic.twitter.com/HVg3QZuMQm

— STEPH IS CRYPTO (@Steph_iscrypto) February 14, 2026

لماذا تم إدراج XRP تحديداً

يفصل الاحتياطي الفيدرالي في التقرير بين العملات المشفرة وغيرها من فئات الأصول مثل الأسهم أو السلع، ويضعها ضمن شريحة مخاطر مستقلة. وقد جرى إدراج XRP ضمن اثني عشر أصلاً رقمياً رئيسياً تُستخدم لقياس التقلبات ومتطلبات الهامش. وعلى عكس العملات المستقرة، تُصنَّف XRP ضمن العملات غير المرتبطة بعملة مرجعية. هذا التصنيف يدفع الجهات التنظيمية إلى التعامل معها كأصل يعبّر عن اكتشاف سعري مستقل، لا كبديل اصطناعي للدولار.

وتقترح الورقة تعديلات على نموذج الهامش الابتدائي الموحّد الصادر عن ISDA. ويؤدي اعتماد هذا الإطار إلى احتساب متطلبات هامش مخصّصة لأصول العملات المشفرة. وبناءً عليه، تحتاج أصول مثل XRP إلى قياس أكثر دقة للمخاطر، نظراً لسيولتها وتقلباتها وانتشار تداولها عالمياً. الهدف من هذا التعديل هو خفض المخاطر النظامية، مع الإبقاء على إمكانية مشاركة المؤسسات.

ما الذي يشير إليه ذلك للمؤسسات

الأهم أن الإدراج التنظيمي لا يعني الموافقة. لكنه يبقى إشارة واضحة إلى الاعتراف. فالاحتياطي الفيدرالي يقر باستخدام XRP في المشتقات، ومجمّعات السيولة، والتسويات الدولية. ونتيجة لذلك، بات لدى المؤسسات خارطة طريق أوضح لتصميم منتجات مرتبطة بـ XRP في الأسواق غير المقاصة. هذا الوضوح قد يقلّص ضبابية الامتثال أمام البنوك وشركات التداول الساعية إلى التعرّض لهذا الأصل.

كما يعكس هذا التطور تحولاً أوسع في النهج التنظيمي. فالعملات المشفرة لم تعد تُعامل كنشاط هامشي. بل يجري التعامل معها كبُنى ذات استخدام فعلي في السوق. ويسعى المنظمون إلى نمذجة مخاطر العملات المشفرة بدقة أكبر عبر الفصل بين العملات المستقرة والعملات المتقلبة مثل XRP. وعلى المدى الطويل، قد يسرّع ذلك تبنّي أطر رقابية معيارية بدلاً من الحظر الشامل.

لماذا تُعد هذه اللحظة مهمة لـ XRP

بالنسبة إلى XRP، فإن إدراجها ضمن قائمة الأصول المرجعية يعزّز مكانتها في السوق بعد سنوات من الجدل التنظيمي. صحيح أن هذه الورقة تركز فقط على آليات إدارة المخاطر، فيما تستمر النقاشات القانونية والسياسية في أماكن أخرى. لكن هذا الفصل مهم. فهو يشير إلى أنه، بعيداً عن السجالات، تُعامل XRP بالفعل كعنصر قابل للقياس داخل سوق العملات المشفرة العالمي.