الأصول المرمّزة تستقطب اهتمام أكبر البنوك العالمية

تغيّر المؤسسات المالية الكبرى نظرتها إلى قطاع الأصول الرقمية. تؤكد بلاكRock وJPMorgan وHSBC أن الأصول الواقعية المولّدة للعائد (RWAs) قد تمتلك إمكانات أطول أمداً من العملات المستقرة.

يمثل ذلك تحولاً لافتاً قد يغيّر طريقة استخدام المستثمرين لتقنية البلوكشين. وتشير البنوك إلى أن هذه الأصول لا تحتفظ بالقيمة فحسب، بل تولّد عوائد منتظمة بمرور الوقت، ما يوفر مساراً أكثر استدامة لاعتماد الأصول الرقمية واستثمارات المؤسسات.

لماذا يثير هذا القطاع اهتمام البنوك الكبرى؟

تحظى العملات المستقرة بشعبية لأنها سهلة الاستخدام وتحافظ على قيمة ثابتة، لكنها لا تولّد عائداً. في المقابل، تركّز البنوك اليوم على الأصول الواقعية المرمّزة، وهي أصول مالية حقيقية تُسجَّل على البلوكشين. وتشمل هذه الأصول السندات وأذون الخزانة والقروض، وهي قادرة على توفير دخل ثابت.

يرى مسؤولون في بلاكRock وJPMorgan وHSBC أن هذه الأصول تقدّم قيمة حقيقية أكبر من العملات المستقرة. وقد استثمرت بلاكRock في أذون خزانة مرمّزة عبر صندوق BUIDL، فيما تدعم منصة Onyx/Kinexys التابعة لـJPMorgan ائتماناً مرمّزاً.

وتتوقع HSBC أن يتم ترميز ما بين 5 و10% من الأصول المالية العالمية بحلول عام 2030. وترى هذه البنوك أن الأصول الواقعية المرمّزة طريقة فعّالة لتحقيق عوائد مع الحفاظ على مزايا تقنية البلوكشين.

كيفية عمل الأصول الواقعية المرمّزة

تنقل الأصول الواقعية المرمّزة التمويل التقليدي إلى شبكات البلوكشين. يمكن للمستثمرين تداول السندات أو القروض رقمياً، والحصول على الفائدة مع الاحتفاظ بالأصول بشكل آمن. وتبرمج البنوك هذه الأصول على السلسلة لتمكين معاملات أسرع وسجلات أوضح.

وعلى عكس العملات المستقرة التي تقتصر مهمتها على حفظ القيمة، تتيح الأصول الواقعية المرمّزة مصادر دخل نشطة. لم يعد المستثمر ينتظر تغيّرات الأسعار فحسب، إذ يمكنه جمع العائد مع البقاء في الأسواق الرقمية.

نمو السوق واعتماد المؤسسات

يتوسع سوق الأصول الواقعية المرمّزة بوتيرة سريعة. وتشير تقارير حديثة إلى أن القطاع وصل إلى نحو 18 مليار دولار في مطلع 2025، ارتفاعاً من 2024. ويبحث المستثمرون بشكل متزايد عن منصات منظمة لتداول هذه الأصول. كما أن دعم البنوك الكبرى يعزز المصداقية ويجذب اهتمام المؤسسات.

ويتوقع الخبراء أن يشهد السوق نمواً أكبر خلال السنوات المقبلة. ومع انتقال المزيد من الأصول الواقعية إلى السلسلة، قد ينظر المستثمرون إلى الأصول المرمّزة كبديل أكثر أماناً وربحية من العملات المستقرة.

ما الذي ينتظر الأصول المرمّزة؟

لا تزال التقنية تواجه تحديات، إذ يحتاج المنظمون إلى توضيح قواعد الملكية والحفظ. كما تبقى السيولة محدودة في بعض أسواق التوكنات، ولا تستخدم جميع الشبكات المعايير نفسها، ما قد يبطئ وتيرة الاعتماد.

ورغم هذه التحديات، تبدي البنوك الكبرى ثقة واضحة. فهي ترى أن الأصول الواقعية المرمّزة تمثل فرصة كبيرة لإعادة تشكيل الاستثمار في الأصول الرقمية، مع توفير عوائد ومرونة لا يمكن للعملات المستقرة مجاراتها.