احتياطيات كازاخستان من الذهب والعملات الأجنبية تتجاوز 69 مليار دولار في يناير

سجلت الاحتياطيات الدولية لكازاخستان قفزة حادة مع بداية عام 2026. وأفاد البنك الوطني بأن صافي احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية بلغ نحو 69.5 مليار دولار في يناير. ويمثل ذلك ارتفاعًا بنحو 10% مقارنة بمستوى ديسمبر البالغ قرابة 63.4 مليار دولار.

JUST IN: 🇰🇿 Kazakhstan reports net gold and foreign currency reserves of $69.526 billion in January, a 10.1% increase from December – Central Bank. pic.twitter.com/yC10VFNCH6

— Whale Insider (@WhaleInsider) February 10, 2026

جاءت الزيادة بشكل أساسي نتيجة ارتفاع حيازات الذهب، إذ وصلت أصول الذهب إلى نحو 55.3 مليار دولار خلال الشهر. وتعكس هذه الخطوة استراتيجية كازاخستان في بناء احتياطياتها عبر المعادن النفيسة بدل الاعتماد فقط على العملات الورقية. وتُعد البلاد من بين أكبر منتجي الذهب في العالم، ما يجعل تعزيز احتياطيات الذهب متماشيًا مع خططها الاقتصادية طويلة الأجل. كما يعزز هذا النمو قدرتها على مواجهة الصدمات المالية العالمية.

الذهب يقود نمو الاحتياطيات

شكّل الذهب الجزء الأكبر من الزيادة المسجلة في يناير، مع ارتفاع قيمة المعدن بالتزامن مع الأسعار العالمية. ونتيجة لذلك، توسعت محفظة الذهب لدى كازاخستان بشكل ملحوظ. وفي أواخر عام 2025، كانت احتياطيات الذهب قد أظهرت بالفعل نموًا ثابتًا، حيث واصلت البلاد شراء الإنتاج المحلي والاحتفاظ به. ويساعد هذا النهج على تقليل الانكشاف على العملات الأجنبية.

اتخذت العديد من البنوك المركزية خطوات مماثلة. وتشير البيانات العالمية إلى أن البنوك المركزية ستشتري أكثر من 1,000 طن من الذهب في عام 2025. ويعكس هذا الاتجاه تزايد المخاوف بشأن التضخم، إضافة إلى القضايا الجيوسياسية وحالة عدم اليقين المتعلقة بالعملات. ويُنظر إلى الذهب كأصل آمن في أوقات عدم الاستقرار، لذلك غالبًا ما تزيد الدول حيازاتها منه عندما تبدو الأسواق مضطربة.

صورة الاحتياطيات الإجمالية والتحرك نحو الأصول الرقمية

يشمل رقم 69.5 مليار دولار الاحتياطيات التي يديرها البنك المركزي مباشرة فقط. كما تحتفظ كازاخستان بأصول أجنبية ضمن صندوقها الوطني، وعند الجمع بينهما غالبًا ما تتجاوز الاحتياطيات الإجمالية للبلاد 120 مليار دولار. ومؤخرًا، أبدت كازاخستان اهتمامًا بالأصول الرقمية، إذ وافق المسؤولون على خطة لتخصيص نحو 350 مليون دولار ضمن محفظة استثمار وطنية للعملات الرقمية. وتُظهر هذه الخطوة سعي البلاد إلى التنويع خارج الأصول التقليدية. وعلى الرغم من أن البنك المركزي لم ينفذ تدخلات كبيرة في سوق العملات، فإنه ركّز على نمو الاحتياطيات بشكل ثابت بدل التحركات النشطة في السوق.

حاجز أقوى للاستقرار الاقتصادي

توفر الاحتياطيات المرتفعة لكازاخستان قدرة أكبر على الصمود أمام الصدمات الخارجية. وتعتمد البلاد بشكل كبير على صادرات السلع الأساسية مثل النفط والمعادن، ويمكن لتقلبات الأسعار في هذه الأسواق أن تؤثر في العملة الوطنية والميزانية. ويساعد توسيع قاعدة الاحتياطيات على دعم عملة التنغي خلال فترات التقلب، كما يعزز ثقة المستثمرين في الوضع المالي للبلاد. ويشير التوجه نحو الذهب وفئات الأصول الجديدة إلى استراتيجية أوسع، إذ تسعى العديد من الدول حاليًا إلى تقليل الاعتماد على الدولار الأمريكي وغيره من الاحتياطيات الورقية.

التوقعات للأشهر المقبلة

تشير قفزة يناير إلى أن كازاخستان قد تواصل بناء احتياطياتها خلال عام 2026. وإذا ظلت أسعار الذهب قوية، فقد ترتفع القيمة الإجمالية أكثر. ومع ذلك، لا تزال سياسة الاحتياطيات بحاجة إلى توازن، إذ يتعين على الحكومة إدارة الأموال بما يضمن الاستقرار وتلبية احتياجات الإنفاق المحلي. وحتى الآن، تُظهر أحدث البيانات اتجاهًا واضحًا: كازاخستان تعزز هوامشها المالية، مع تصدر الذهب لهذا المسار.