إبادة مراكز الشراء: تصفية بقيمة 2.6 مليار دولار مع هبوط بيتكوين دون 60 ألف دولار

شهدت أسواق العملات المشفرة إعادة ضبط حادة للرافعة المالية بعد أن ارتفعت التصفية إلى 2.6 مليار دولار خلال 24 ساعة، وفقًا لبيانات CoinGlass. ويُعد ذلك أحد أكثر موجات البيع القسري شراسة في الأشهر الأخيرة، مسلطًا الضوء على هشاشة المراكز ذات الرافعة المالية المرتفعة. تكبد متداولو مراكز الشراء الجزء الأكبر من الخسائر، مع نحو 2.14 مليار دولار من تصفيات مراكز الشراء، بينما بقيت تصفيات مراكز البيع محدودة نسبيًا عند حوالي 466 مليون دولار، ما يؤكد وجود انحياز قوي في اتجاه واحد داخل السوق.

🚨 DATA: CRYPTO MARKETS HIT BY $2.6B LIQUIDATION EVENT

Crypto liquidations totaled $2.6B in the past 24 hours, according to @coinglass_com data.

Long positions accounted for $2.14B of the total, while shorts saw $466.66M liquidated.

CoinGlass charts show this as the… pic.twitter.com/ZJXLdjxS5I

— BSCN (@BSCNews) February 6, 2026

مع تراجع الأسعار بسرعة، قامت منصات التداول المركزية بتصفية المراكز المفرطة في الرافعة المالية تلقائيًا، ما خلق سلسلة بيع ذاتية التعزيز عبر بيتكوين وإيثريوم وأبرز العملات البديلة. ودفع تسارع فك المراكز بيتكوين مؤقتًا إلى ما دون مستويات نفسية وفنية رئيسية، ما زاد التقلبات خلال اليوم بشكل حاد وأطاح بأسابيع من المراكز المضاربية خلال ساعات.

تمركز أحادي في مراكز الشراء ضاعف من حدة الهبوط

كشفت موجة التصفية عن مستويات مفرطة من المخاطرة، بعدما تكدس المتداولون في مراكز شراء ذات رافعة مالية ضمن بيئة كلية هشة وسيولة محدودة. ومع ارتفاع القناعة بالصعود وضعف التحوط ضد الهبوط، أدى حتى الانخفاض الطفيف في الأسعار إلى خسائر كبيرة. وبمجرد كسر مناطق الدعم الرئيسية، ضاعفت الرافعة المالية الحركة، محولة التراجعات الاعتيادية إلى خروجات قسرية.

وأظهرت خرائط التصفية الحرارية من CoinGlass تجمعات كثيفة للتصفية مكدسة فوق نطاقات التداول الأخيرة، ما يشير إلى أن المشاركين في السوق تجاهلوا إلى حد كبير إشارات التحذير من المبالغة في التمدد السعري. كما فاقمت دفاتر الأوامر الضعيفة أثناء موجة البيع من تدهور جودة التنفيذ، ما تسبب في انزلاقات سعرية وسرّع عمليات البيع القسري. ولم يكن التحرك انعكاسًا لاستسلام واسع في السوق الفورية، بل نتج أساسًا عن انهيار مراكز المشتقات تحت وطأتها.

تصفيات متتالية خلقت تأثيرًا متسلسلًا عبر المنصات

مع تفعيل آليات التصفية بشكل متتابع عبر المنصات، تضاعف ضغط البيع بدلًا من أن يستقر. كل موجة من البيع القسري دفعت الأسعار إلى مستويات أدنى، ما فعّل المجموعة التالية من التصفيات في تفاعل متسلسل. وعزز هذا التفريغ الآلي خروجات مدفوعة بالذعر بين المتداولين ذوي الرافعة المالية، حتى مع بقاء تدفقات السوق الفورية منظمة نسبيًا.

وتبرز هذه الديناميكية كيف يمكن لأسواق المشتقات أن تهيمن على حركة الأسعار قصيرة الأجل. ففي بيئات الرافعة المرتفعة، يصبح اكتشاف الأسعار أقل ارتباطًا بالأساسيات وأكثر اعتمادًا على حدود الهامش، واختلالات التمويل، وآليات التصفية.

سياق تاريخي: كبير لكنه ليس غير مسبوق

رغم شدته، يظل هذا الحدث أصغر من موجة التصفية في أكتوبر 2025 التي تجاوزت 19 مليار دولار، والتي جاءت عقب انعكاس مدفوع بصناديق ETF ولا تزال أكبر عملية تفريغ للرافعة المالية في تاريخ العملات المشفرة. ومع ذلك، يصنف الحدث الحالي ضمن أكبر عمليات التصفية اليومية المسجلة، ما يضعه بوضوح ضمن الفئة العليا لعمليات إعادة ضبط الرافعة على مستوى السوق.

تاريخيًا، تميل مثل هذه الموجات إلى إزالة الفائض المضاربي، وإخراج الأيدي الضعيفة من المراكز، وإعادة ضبط هيكل السوق. وغالبًا ما تتجه معدلات التمويل نحو مستويات محايدة أو سلبية بعد أحداث بهذا الحجم، ما يقلل الحوافز للصفقات المزدحمة ويحسن الاستقرار العام للسوق.

إشارات ما بعد التصفية تشير إلى استنزاف الرافعة لا انهيار الطلب

بعد موجة البيع، تحول تركيز السوق من الخوف إلى مقاييس التموضع. فقد عادت معدلات التمويل إلى طبيعتها سريعًا، وتراجع الاهتمام المفتوح بشكل حاد، وهدأت هيمنة المشتقات — وجميعها مؤشرات على استنزاف الرافعة المالية لا على تدمير هيكلي للطلب. في الوقت نفسه، بقيت أحجام التداول في السوق الفورية مستقرة نسبيًا، ما يشير إلى أن المستثمرين طويلي الأجل والمشترين العضويين لم يكونوا البائعين الرئيسيين.

ورغم احتمال استمرار التقلبات على المدى القصير مع إعادة توازن السوق، فإن إزالة الرافعة المفرطة تقلل الهشاشة النظامية. وفي دورات سابقة، غالبًا ما مثلت تراجعات مدفوعة بالتصفية بهذا الحجم مراحل انتقالية، حيث استقرت حركة الأسعار في ظل ظروف أكثر صحة وأُعيدت معايرة المخاطر بين المشاركين بدلًا من تضخيمها باستمرار.