أموندي تعزز حصتها في Strategy إلى 641 مليون دولار عبر شراء كبير

رفعت أموندي، أكبر شركة لإدارة الأصول في أوروبا، بشكل حاد انكشافها على الأسهم المرتبطة بالبيتكوين. ووفقاً لإفصاحها التنظيمي للربع الرابع من 2025، أضافت المجموعة الفرنسية نحو 3.77 مليون سهم من شركة Strategy (MSTR). وبذلك ارتفع إجمالي حيازتها إلى نحو 4.79 مليون سهم. وتبلغ قيمة الحصة حالياً نحو 641 مليون دولار. وظهر هذا الإفصاح في أواخر فبراير 2026. ويشير إلى تصويت ثقة كبير في استراتيجية الاحتفاظ بالبيتكوين ضمن الخزانة. كما يعكس تنامي شهية المؤسسات للتعرض غير المباشر للعملات المشفرة عبر الأسهم المدرجة.

تفاصيل زيادة حصة أموندي

حجم الزيادة لافت. فقد وسعت أموندي مركزها في Strategy بنحو 373% على أساس فصلي. وكانت الشركة تحتفظ سابقاً بحصة أصغر بكثير. ما يجعل هذه الخطوة من أكثر تحركاتها جرأة في الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة حتى الآن. ويغطي الإفصاح الربع المنتهي في 31 ديسمبر 2025.

JUST IN: $2.8 trillion French asset manager Amundi just disclosed they bought 3.77 million more #Bitcoin treasury company Strategy $MSTR shares and now holds a total of 4.79 million shares ($641 million).

Europe's largest asset manager increased its $MSTR position by 373% 👀🔥 pic.twitter.com/ZFUNOF0vjt

— BitcoinTreasuries.NET (@BTCtreasuries) February 27, 2026

لكن الأسواق لم تطلع على التحديث إلا في فبراير 2026. وبالاستناد إلى أسعار نهاية الربع، تبلغ قيمة الحصة الإجمالية نحو 641 مليون دولار، مع احتمال تغير الرقم تبعاً لتحركات سعر سهم MSTR. وهذه ليست الخطوة الأولى لأموندي نحو Strategy. فقد كانت تبني انكشافها تدريجياً خلال 2025. غير أن القفزة الأخيرة تعكس تحولاً واضحاً. وتشير إلى قناعة أقوى، وليس مجرد تحرك سلبي ضمن إدارة المحفظة.

لماذا تظل Strategy بديلاً للتعرض إلى البيتكوين

تجاوزت Strategy جذورها كشركة برمجيات ذكاء أعمال. وتحت قيادة رئيس مجلس الإدارة التنفيذي مايكل سايلور، أصبحت أكبر شركة مدرجة تحتفظ بالبيتكوين في ميزانيتها. وتضم ميزانيتها حالياً مئات الآلاف من عملات BTC. ما يجعل السهم شديد الحساسية لتحركات سعر البيتكوين. وبسبب هذا الهيكل، تعتبر مؤسسات كثيرة سهم MSTR بديلاً للتعرض إلى البيتكوين.

ويكتسب ذلك أهمية خاصة في مناطق تواجه فيها الاستثمارات المباشرة في العملات المشفرة قيوداً تشغيلية أو تنظيمية. إذ تبقى الأسهم المدرجة أسهل امتلاكاً للعديد من الصناديق التقليدية. كما تلعب السيولة دوراً مهماً. إذ يتم تداول Strategy بنشاط في الأسواق الأمريكية، ما يسهل تحديد أحجام المراكز وإدارة المخاطر لدى مديري الأصول الكبار. لذلك تستخدم مؤسسات عديدة سهم MSTR للتعبير عن نظرة طويلة الأجل تجاه BTC، من دون الاحتفاظ بالأصل مباشرة.

اتجاه مؤسسي يكتسب زخماً

تنسجم خطوة أموندي مع اتجاه أوسع. فقد زاد مستثمرون عالميون كبار انكشافهم على أدوات مرتبطة بالبيتكوين خلال العام الماضي. وساهم تحسن الوضوح التنظيمي وتطور البنية التحتية للسوق في تقليص المخاوف السابقة. كما أن التوقيت لافت. فقد شهد سهم Strategy فترات من التقلبات الحادة عقب موجة الصعود القوية في 2025.

ومن خلال زيادة حصتها حالياً، تبدو أموندي وكأنها تشتري عند التراجع بدلاً من ملاحقة القمم. وغالباً ما يشير هذا السلوك إلى تموضع طويل الأجل، وليس تداولاً قصير الأجل. كما يعزز السردية القائلة إن الأسهم المرتبطة بالبيتكوين باتت مكوناً رئيسياً في محافظ مديري الأصول الكبار.

التوقعات وتداعيات السوق

جاءت ردود الفعل الأولية في السوق إيجابية، إذ اعتبر المستثمرون الإفصاح إشارة جديدة إلى تعمق المشاركة المؤسسية في منظومة البيتكوين. ومع ذلك، تبقى المخاطر قائمة. فأداء سهم Strategy مرتبط بشكل وثيق بتقلبات سعر البيتكوين، في حين قد تثير استراتيجية جمع رأس المال المستمرة مخاوف تتعلق بتخفيف الحصص. ورغم ذلك، يبعث إفصاح أموندي برسالة واضحة. عمالقة التمويل التقليدي باتوا أكثر ارتياحاً للتعرض إلى البيتكوين، حتى وإن فضلوا حالياً الغلاف عبر الأسهم المدرجة.