آرثر هايز: حرب مطولة مع إيران قد تدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض الفائدة

يرى آرثر هايز، الشريك المؤسس لمنصة BitMEX، أن استمرار الصراع مع إيران لفترة أطول قد يجبر الاحتياطي الفيدرالي في نهاية المطاف على تيسير سياسته النقدية. وفي مقال جديد نُشر في 2 مارس، جادل هايز بأن الانخراطات العسكرية الأميركية الكبرى في الشرق الأوسط غالبًا ما تنتهي بخفض أسعار الفائدة أو بضخ سيولة جديدة. واستشهد بأمثلة تاريخية تعود إلى أواخر الثمانينيات. وتأتي هذه التصريحات في وقت تتصاعد فيه التوترات الجيوسياسية ويترقب المتداولون خطوة الفيدرالي التالية. ورغم أن الأسواق تبدو حذرة حاليًا، يعتقد هايز أن المشهد على المدى الطويل قد يتحول إلى إيجابي لصالح العملات المشفرة.

هايز يشير إلى نمط تاريخي

في مقاله المعنون iOS Warfare، قال آرثر هايز إن التاريخ يُظهر نمطًا واضحًا. ووفقًا له، فإن الصراعات الأميركية الكبرى في الشرق الأوسط غالبًا ما تضغط على الاقتصاد. وعندما يحدث ذلك، يتدخل الاحتياطي الفيدرالي عادة بسياسة أكثر تيسيرًا. وأشار إلى فترة حرب الخليج عام 1990، عندما خفض الفيدرالي الفائدة بعد أن أثرت صدمات النفط سلبًا على النمو.

"iOS Warfare" argues that the longer Trump lingers in Iran, the higher the likelihood of the Fed printing money to support the Pax Americana war machine. And ultimately $BTC number go up.

Stay safe out there fam.https://t.co/Ku3IRzCr2B pic.twitter.com/it3SRxKnFW

— Arthur Hayes (@CryptoHayes) March 2, 2026

كما أشار إلى دورة التيسير القوية التي أعقبت هجمات 2001. وبحسب هايز، فإن المنطق بسيط: الحرب ترفع التكاليف وتزيد من عدم اليقين، ما يدفع صناع السياسات في نهاية المطاف إلى ضخ سيولة لتحقيق الاستقرار. وبناءً على هذا النمط، يرى هايز أن استمرار الوضع مع إيران قد يدفع الفيدرالي إلى خفض الفائدة مجددًا، دون أن يحدد إطارًا زمنيًا واضحًا.

لماذا قد تستفيد العملات المشفرة؟

ربط هايز تحليله مباشرة ببيتكوين وسوق العملات المشفرة الأوسع. وقال إن طباعة المزيد من الأموال أو خفض الفائدة يدعمان عادة الأصول عالية المخاطر بمرور الوقت. وبحسب تعبيره، فإن توسع السيولة يميل إلى دفع “سعر BTC” إلى الأعلى. وتعد هذه الفرضية مألوفة لدى متداولي العملات المشفرة، إذ غالبًا ما تؤدي السياسة النقدية التيسيرية إلى إضعاف الدولار وتعزيز الإقبال على الأصول البديلة.

لهذا السبب، ينظر بعض المستثمرين إلى بيتكوين كأداة تحوط ضد توسع العملات الورقية. ومع ذلك، دعا آرثر هايز إلى توخي الحذر. وأوصى بانتظار إشارات واضحة على التيسير قبل اتخاذ خطوات كبيرة. في الوقت الراهن، لا تزال الصورة الكلية مختلطة.

توقعات الفيدرالي ترسم صورة مختلفة

رغم النظرة طويلة الأجل التي طرحها آرثر هايز، تُظهر تسعيرات السوق الحالية توقعات محدودة لخفض وشيك للفائدة. وتشير بيانات FedWatch الأخيرة إلى أن الأسواق تتوقع بقوة إبقاء البنك المركزي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع مارس.

📈FED WATCH: Chances of the Fed not cutting rates surge to 99.5% amid rising US/Israel-Iran tensions. pic.twitter.com/yTVHvzaydP

— Coin Bureau (@coinbureau) March 2, 2026

وتزيد أسعار النفط المرتفعة والمخاطر الجيوسياسية الجديدة من ضبابية المشهد. إذ يمكن أن تؤدي تكاليف الطاقة الأعلى إلى ارتفاع التضخم، ما يدفع الفيدرالي إلى مزيد من الحذر. ويرى بعض المحللين أن ذلك قد يؤجل أي تيسير محتمل لعدة أشهر. ونتيجة لهذه التوترات، بقيت أسواق العملات المشفرة متقلبة، في ظل محاولة المتداولين الموازنة بين ضغوط العزوف عن المخاطرة على المدى القصير واحتمال دعم السيولة مستقبلًا.

ماذا بعد؟

يبقى العامل الحاسم الآن هو مدة استمرار التوترات في الشرق الأوسط. فإذا ظل الصراع محدودًا، قد يواصل الفيدرالي مساره الحالي. لكن في حال طال أمده وأحدث اضطرابات اقتصادية واسعة، فقد تتغير المعادلة. بالنسبة لمستثمري العملات المشفرة، لا تبدو الصورة بسيطة. على المدى القريب، قد تستمر التقلبات. لكن إذا تكرر النمط التاريخي الذي أشار إليه آرثر هايز، فإن أي تحول مستقبلي نحو سياسة أكثر تيسيرًا قد يشكل عامل دعم لبيتكوين وسوق الأصول الرقمية الأوسع.