وزارة العدل الأميركية تداهم Jane Street – انكشاف تلاعب في سوق الكريبتو!

حققت الأصول الواقعية (RWAs) إنجازًا ضخمًا. ووفقًا لبيانات DefiLlama، بلغ إجمالي القيمة السوقية النشطة لهذه الأصول أعلى مستوى له على الإطلاق، متجاوزًا 15 مليار دولار. وتمثل هذه القيمة الأصول الموجودة داخل العقود الذكية والمحافظ، وليست الأصول المحتجزة أو المقفلة من قبل الجهات المصدرة، ما يعكس مشاركة فعلية ونشاطًا حقيقيًا على السلسلة. ويُعد هذا الإنجاز خطوة كبيرة نحو التمويل المرمّز وتعزيز الثقة في الأنظمة المالية القائمة على البلوكشين.

RUMOR:

🇺🇸 Reddit user claims that the DOJ has opened an internal investigation into Jane Street over alleged market manipulation in equities and crypto.

According to the unverified post, the probe would focus on:
• Use of insider information
• Large-scale trading profits
•… pic.twitter.com/HZv9ybk5mO

— Crypto Rover (@cryptorover) February 26, 2026

نمو قوي في الأصول المرمّزة

شهد القطاع توسعًا بوتيرة غير مسبوقة. ففي مطلع عام 2024، كانت قيمة الأصول الواقعية المرمّزة أقل من مليار دولار، لكن خلال أقل من عامين نما السوق بأكثر من 15 ضعفًا. ويعود ذلك إلى ترميز سندات الخزانة الأميركية والسندات التقليدية، التي تُعد أكثر استقرارًا وأقل عرضة للتقلبات، ما يجعلها جذابة للمستثمرين الأفراد والمؤسسات على حد سواء.

كما لعب الذهب المرمّز دورًا مهمًا، إذ ساهمت منتجات مثل Tether Gold في إدخال مليارات الدولارات إلى السوق، مدعومة بأصول مادية وكفاءة على مستوى البلوكشين. كذلك عززت أدوات مؤسسية مثل صندوق BlackRock BUIDL من وتيرة النمو، عبر إضافة المصداقية والحجم إلى قطاع التمويل اللامركزي.

ولا تزال المؤسسات تواصل دخولها إلى سوق الأصول الواقعية، ما أدى إلى زيادة السيولة وتعزيز الثقة وتحسين كفاءة السوق بشكل عام. ومع اتساع المشاركة، أصبحت هذه الأصول تمثل حلقة وصل بين التمويل التقليدي والبنية التحتية اللامركزية، وتسد الفجوة بين الأنظمة المالية القائمة وشبكات البلوكشين.

وتُعد القيمة السوقية النشطة مؤشرًا أدق من القيمة المرمّزة الإجمالية، لأنها تقيس الاستخدام الفعلي للأصول من خلال تتبع المعروض المتداول، لا الرموز التي تحتفظ بها الجهات المصدرة أو الوعود التعاقدية. ويحد هذا النهج من المبالغة في التقييم، ويعكس الطلب الحقيقي، ويعزز اللامركزية عبر توزيع الملكية بين المستخدمين والبروتوكولات. وبالتالي، فإن تجاوز حاجز 15 مليار دولار لا يشير فقط إلى النمو، بل إلى زيادة الاستخدام الفعلي في العالم الحقيقي.

منظومة متكاملة وتطبيقات متعددة للأصول الواقعية

تعمل الأصول الواقعية حاليًا على عدة شبكات بلوكشين، ويتم دمجها في استراتيجيات الإقراض والاقتراض وتحقيق العائد ضمن منظومة التمويل اللامركزي. وتبدو آفاق القطاع إيجابية، إذ يمكن أن يدفع الاعتماد المستقر إلى تسجيل مستويات قياسية جديدة خلال السنوات المقبلة.

ومع ذلك، تظل الوضوح التنظيمي عاملًا حاسمًا، إذ قد تفرض الحكومات لوائح صارمة على الأوراق المالية المرمّزة. ورغم ذلك، يستمر تزايد مشاركة المؤسسات والمستثمرين الأفراد، ما يجعل الأصول الواقعية أحد الركائز الأساسية في الاقتصاد الأوسع للأصول الرقمية.