هيئة SEC تتجنب وضع عراقيل غير ضرورية مع تقدم التوكنة

قال مفوض هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) مارك أويدا إن التوكنة لم تعد مجرد فكرة. وفي خطاب ألقاه في 9 فبراير 2026، أوضح أن توكنة الأصول مثل سندات الخزانة الأمريكية أصبحت أداة حقيقية وعملية في القطاع المالي. كما أشار إلى أن الهيئة يجب ألا تضع «عراقيل غير ضرورية» تُبطئ هذا التقدم. وتأتي تعليقاته في وقت تستكشف فيه المزيد من المؤسسات المالية تقنية البلوكشين.

التوكنة تنتقل إلى الأسواق الفعلية

تعني التوكنة تحويل الأصول الواقعية إلى رموز رقمية على البلوكشين. ويمكن أن تشمل هذه الأصول السندات الحكومية أو العقارات أو غيرها من المنتجات المالية. وبعد توكنتها، يمكن تداولها بسرعة أكبر وبدرجة أعلى من الشفافية.

وأكد أويدا أن هذا التحول يحدث بالفعل. فالشركات تختبر وتطلق منتجات تستخدم البلوكشين لتحسين طريقة عمل الأسواق. كما شدد على أن القواعد التي كُتبت قبل سنوات قد لا تتناسب مع تقنيات اليوم. وقال إن على الجهات التنظيمية مراجعة القواعد القديمة وإزالة الحواجز التي لم تعد منطقية. ويرى أن الأسواق تعمل بأفضل شكل عندما تحمي القواعد المستثمرين وتسمح في الوقت نفسه بنمو الأفكار الجديدة.

سندات الخزانة المرمزة تجذب الانتباه

يُعد توكنة سندات الخزانة الأمريكية أحد أبرز مجالات النمو. إذ تقدم العديد من الشركات الآن نسخًا رقمية من السندات الحكومية على شبكات البلوكشين. وتهدف هذه المنتجات إلى جعل التداول أسرع وأكثر بساطة.

علاوة على ذلك، تستغرق الأسواق التقليدية غالبًا أيامًا لتسوية الصفقات، بينما يمكن لأنظمة البلوكشين تسوية المعاملات بوتيرة أسرع بكثير. ويقول المؤيدون إن ذلك يخفض التكاليف ويحسن إمكانية الوصول للمستثمرين العالميين.

تشير تصريحات أويدا إلى أن بعض قادة هيئة SEC يدركون قيمة هذه التغيرات. ورغم أنه لم يعلن عن سياسات جديدة، فإن نبرته عكست انفتاحًا على التقدم.

تفاعل مجتمع الكريبتو

رحّب كثيرون في قطاع الكريبتو بخطاب أويدا. ويرى البعض أن تعليقاته تعكس نهجًا أكثر توازنًا من جانب بعض أطراف الهيئة. وعلى مدى سنوات، شكّلت التوترات بين الجهات التنظيمية وشركات الكريبتو ملامح هذا القطاع. ومع ذلك، لا تزال الأسئلة قائمة. إذ لم يحدد أويدا تغييرات تنظيمية بعينها، فيما تواصل الهيئة تطبيق قوانين الأوراق المالية عبر سوق الكريبتو.

ومع ذلك، كانت رسالته واضحة: التوكنة تنتقل من النظرية إلى التطبيق. ومع دخول الأصول الواقعية إلى أنظمة البلوكشين، سيتعين على الجهات التنظيمية تحديد كيفية دعم الابتكار مع حماية المستثمرين. وفي الوقت الحالي، يضيف هذا الخطاب قدرًا من التفاؤل الحذر إلى النقاشات المستمرة حول مستقبل التمويل المرمز في الولايات المتحدة.