صناديق مؤشرات البيتكوين الفورية تسجّل تدفقات بـ292 مليون دولار متواصلة منذ 7 أيام بقيادة بلاك روك

عادت صناديق مؤشرات البيتكوين الفورية إلى الواجهة بعد تسجيل تدفقات قوية. ووفقاً لبيانات منصة SoSoValue، سجلت هذه الصناديق تدفقات صافية بلغت 292 مليون دولار في 16 سبتمبر، لتواصل مكاسبها لليوم السابع على التوالي. ويعكس ذلك ثقة متزايدة من المستثمرين في الصناديق المدعومة بالبيتكوين. وكان الدافع الأكبر هو صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) التابع لبلاك روك، الذي استقطب وحده 209 ملايين دولار في يوم واحد، أي أكثر من ثلثي التدفقات الإجمالية. وبهذا، ارتفع إجمالي التدفقات التاريخية لصندوق IBIT إلى 60.25 مليار دولار.

بلاك روك في صدارة المنافسة

تمكنت بلاك روك سريعاً من ترسيخ موقعها كقائد بين صناديق مؤشرات البيتكوين الفورية في الولايات المتحدة. فقد بلغت صافي أصول صندوقها 89 مليار دولار، ما يعادل 3.83% من القيمة السوقية الإجمالية للبيتكوين. ويبدو أن المستثمرين يثقون بسيولة صندوق IBIT وهيكله منخفض التكلفة. كما ساهمت صناديق أخرى في سلسلة المكاسب، إذ جذب صندوق Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) التابع لفيديليتي تدفقات بقيمة 45.7 مليون دولار، بينما استقطب صندوق ARKB المشترك بين Ark Invest و21Shares تدفقات بلغت 40.6 مليون دولار.

أضاف صندوق HODL التابع لشركة VanEck نحو 7.4 ملايين دولار. لكن لم تحقق جميع الصناديق مكاسب، إذ سجّل صندوق BITB التابع لشركة Bitwise تدفقات خارجة بقيمة 10.7 ملايين دولار، ما يدل على استمرار شدة المنافسة بين المُصدّرين. في المقابل، لم يسجل صندوق Grayscale GBTC أي تدفقات جديدة خلال اليوم، إذ يواصل الصندوق معاناته بعد فقدانه ميزة الرسوم التنافسية في وقت سابق من هذا العام.

التأثير على السوق ككل

دفعت موجة التدفقات الصاعدة القيمة الصافية المجمعة لأصول صناديق مؤشرات البيتكوين الفورية إلى 153.78 مليار دولار، ما يمثل 6.61% من القيمة السوقية الإجمالية للبيتكوين. ويُظهر ذلك أن هذه الصناديق أصبحت جزءاً مؤثراً في مشهد الاستثمار في البيتكوين. وبلغت التدفقات الصافية التراكمية منذ الإطلاق 57.38 مليار دولار. كما ظل نشاط التداول اليومي قوياً، إذ بلغ إجمالي قيمة التداول عبر جميع الصناديق 2.95 مليار دولار في 16 سبتمبر، منها 2.24 مليار دولار لصندوق IBIT وحده. وتُبرز هذه البيانات كيف أصبحت صناديق المؤشرات المدخل المفضل للمستثمرين المؤسسيين والأفراد للوصول إلى البيتكوين، بدلاً من الاحتفاظ المباشر بالعملة الرقمية، بفضل هيكلها المنظم وعالي السيولة.

أسباب إقبال المستثمرين

هناك عدة عوامل تفسّر موجة التدفقات الأخيرة. أولاً، أظهر سوق البيتكوين مرونة رغم حالة عدم اليقين الاقتصادي العالمي، إذ يرى المستثمرون أنه أداة تحوّط ضد التضخم ومخاطر العملات. ثانياً، أصبح الإطار التنظيمي أوضح بعد موافقة السلطات الأمريكية على صناديق المؤشرات الفورية في وقت سابق من هذا العام، ما شجّع المزيد من المؤسسات على تخصيص رأس المال. كما عززت مشاركة بلاك روك وفيديليتي ثقة المستثمرين التقليديين في مصداقية السوق. ثالثاً، تجعل الرسوم المنخفضة والسيولة العالية صناديق المؤشرات أكثر جاذبية من البدائل مثل الصناديق الاستئمانية أو المنتجات القائمة على العقود الآجلة، حيث تُفرض على صندوق IBIT رسوم قدرها 0.25%، وهي أقل من كثير من المنافسين، كما يتيح حجم تداوله الكبير للمستثمرين الدخول والخروج بسهولة.

تدفقات صناديق البيتكوين وآفاقها

يثير استمرار التدفقات تساؤلات حول مدى ضخامة صناديق البيتكوين التي يمكن أن تصبح عليها. فمع بلوغ صافي الأصول حالياً أكثر من 150 مليار دولار، باتت هذه الصناديق قابلة للمقارنة مع صناديق الأسهم متوسطة الحجم. وإذا استمر هذا الاتجاه، قد تستحوذ قريباً على أكثر من 10% من المعروض الإجمالي للبيتكوين. وقد يؤدي هذا النمو إلى زيادة ارتباط البيتكوين بالأسواق التقليدية، إذ إن التدفقات الكبيرة الداخلة والخارجة عبر صناديق المؤشرات يمكن أن تؤثر على السيولة وتقلبات الأسعار. لكن في المقابل، قد يساهم الحضور القوي للمؤسسات في تعزيز الاستقرار والمصداقية. وتشير هيمنة بلاك روك إلى احتمال حدوث تركّز في القطاع، لكن شركات أخرى مثل فيديليتي وArk وVanEck لا تزال تنافس بقوة، وقد تنضم شركات إضافية إلى السوق إذا ارتفعت أسعار البيتكوين مجدداً.

النظرة المستقبلية

تعكس التدفقات اليومية الأخيرة البالغة 292 مليون دولار مدى الأهمية التي أصبحت تحظى بها صناديق مؤشرات البيتكوين. يقود صندوق IBIT التابع لبلاك روك السوق، لكن صناديق أخرى تجذب أيضاً طلباً قوياً. ويُظهر استمرار التدفقات لسبعة أيام متتالية تنامي شهية المستثمرين للتعرض للبيتكوين عبر قنوات منظمة. ومع توسّع حصة هذه الصناديق من القيمة السوقية للبيتكوين، قد تلعب دوراً رئيسياً في تشكيل مستقبل الاستثمار في الأصول الرقمية. والرسالة واضحة حالياً: المستثمرون التقليديون يشترون البيتكوين عبر صناديق المؤشرات، ولا تظهر عليهم أي علامات للتراجع.