صناديق بيتكوين وإيثيريوم تشهد خروج 1.14 مليار دولار بينما تشهد SOL وXRP تدفقات دخول

شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية المدرجة في الولايات المتحدة تحوّلًا حادًا في رأس المال الأسبوع الماضي. سجلت صناديق بيتكوين وإيثيريوم خروجًا صافياً مجتمعاً بقيمة 1.14 مليار دولار للأسبوع المنتهي. في المقابل، واصلت صناديق سولانا وXRP جذب تدفقات دخول ثابتة. ويبرز هذا التحوّل تغيّر شهية المستثمرين للمخاطر بينما يتداول بيتكوين بشكل جانبي قرب مستوى 88,000 دولار.

صناديق بيتكوين تسجل خروجًا يقارب 500 مليون دولار

سجّلت صناديق بيتكوين المتداولة في السوق الفورية خروجًا صافياً أسبوعيًا بقيمة 497 مليون دولار. شهد معظم الصناديق عمليات استرداد. ومع ذلك، تميز صندوق FBTC التابع لشركة فيديليتي كالصندوق الوحيد الذي سجّل تدفقات دخول صافية، وأضاف نحو 33 مليون دولار. وجاء أكبر الضغط من صندوق IBIT التابع لشركة بلاك روك، حيث خسر الصندوق وحده نحو 240 مليون دولار خلال الأسبوع. وأفاد مصدرون آخرون عن عمليات سحب معتدلة لكنها متواصلة.

على الرغم من الخروج، لا تزال صناديق بيتكوين ضخمة. إذ تبلغ قيمة الأصول المدارة حوالي 115 مليار دولار. ويظهر هذا أنه رغم تراجع المعنويات على المدى القصير، لا يزال التعرض طويل الأجل قائمًا. قبل تسجيل الخروج، كان بيتكوين قد دخل بالفعل مرحلة تراكمية. وبعد نشر البيانات، ظل السعر ضمن نطاق محدد دون حدوث بيع حاد مرتبط مباشرة باسترداد صناديق الاستثمار.

صناديق إيثيريوم تواجه ضغوطًا أكبر

شهدت صناديق إيثيريوم خروجًا أكبر، حيث بلغ صافي التدفقات الخارجة 644 مليون دولار خلال نفس الفترة. سجلت جميع صناديق إيثيريوم التسعة خسائر، ولم يسجّل أي منها تدفقات دخول. وقد تصدّر صندوق ETHA التابع لبلاك روك التراجع، حيث خسر نحو 558 مليون دولار على مدى سبعة أيام تداول متتالية. ومن اللافت أن صندوق ETHA لم يسجل أي تدفق دخول خلال هذه الفترة. ظل سعر إيثيريوم تحت الضغط طوال الأسبوع، ومع ذلك أظهرت بيانات التصفية عدم وجود أحداث بيع قسري كبيرة. وهذا يشير إلى أن المستثمرين غادروا المراكز تدريجيًا وليس نتيجة تداولات مدفوعة بالذعر. وتدل التدفقات الخارجة المستمرة على ضعف الثقة قصيرة الأجل في ETH مقارنة بالأصول الكبيرة الأخرى.

سولانا وXRP تواصلان سلسلة التدفقات الداخلة

بينما واجهت بيتكوين وإيثيريوم صعوبات، جذبت صناديق سولانا تدفقات دخول صافية بقيمة 66.5 مليون دولار، مسجلةً الأسبوع الثامن على التوالي من التدفقات الإيجابية. تصدّر صندوق سولانا التابع لفيديليتي الفئة، وأضاف نحو 50 مليون دولار. كما أدّت صناديق XRP أداءً جيدًا، وسجلت 82 مليون دولار من التدفقات الداخلة، موسعةً سلسلتها إلى ستة أسابيع متتالية. وجاء أكبر مساهمة من منتج XRP التابع لشركة 21Shares. ومن المهم ملاحظة أن صناديق سولانا وXRP لم تسجل أي خروج ملحوظ. وتشير هذه التدفقات النظيفة إلى طلب مستمر وليس مضاربة قصيرة الأجل.

المستثمرون يحوّلون رأس المال نحو الأصول الأعلى مخاطرة

وصف محللو السوق هذا الاتجاه بأنه دوران رأس المال. بينما يستقر بيتكوين وتخلف إيثيريوم عن الأداء، يبدو أن رأس المال يتحول نحو العملات البديلة الأعلى بيتا. ويعد هذا السلوك شائعًا خلال مراحل السوق الجانبية، حيث يسعى المستثمرون غالبًا إلى الأصول ذات الزخم الأقوى أو الإمكانات الصعودية المتصورة. حالياً، تنطبق هذه الصفات على سولانا وXRP. ومع ذلك، يظل بيتكوين وإيثيريوم مهيمنين، إذ تفوق منتجاتهما للصناديق المتداولة الصناديق الأحدث من حيث الحجم والسيولة. وتعكس البيانات الأخيرة دورانًا في رأس المال وليس تخليًا. حاليًا، تظهر تدفقات صناديق الاستثمار تقسيمًا واضحًا: يواجه القادة من الأصول الكبيرة ضغطًا، بينما تكسب بعض العملات البديلة اختيارية شعبية مع إعادة تموضع المستثمرين قبل التحرك السوقي التالي.