حجم التداول الشهري لمنصات Perp DEX يتجاوز 1.14 تريليون دولار للمرة الأولى، بقيادة Hyperliquid وAster وLighter

وصل سوق المشتقات المالية اللامركزية (DeFi) بالفعل إلى مستوى تاريخي، حيث تجاوزت منصات التداول اللامركزية الدائمة (Perp DEXs) 1.143 تريليون دولار في سبتمبر 2025، وفقًا لبيانات جديدة من DeFiLlama. وهذه هي المرة الأولى في التاريخ التي يتجاوز فيها نشاط منصات Perp DEX الشهري عتبة التريليون دولار، بزيادة تقارب 50 في المئة مقارنة بالتقديرات لشهر أغسطس التي بلغت 762 مليار دولار.

قادة البروتوكولات في موجة التريليون دولار

يعكس هذا الازدهار الانتقال السريع بين المنصات المركزية واللامركزية. الأرقام المسجلة في سبتمبر تعادل متوسط تداول يومي يقارب 38 مليار دولار، وهو ما يوازي نطاق أسواق الأسهم العالمية. ويلاحظ المحللون أن البروتوكولات حققت حوالي 1.143 مليار دولار من الإيرادات بمعدل 0.1% المعتاد الشهر الماضي، مما يبرز الأهمية الاقتصادية لهذه الصناعة الجديدة.

أبرز اللاعبين شملوا Hyperliquid وAster وLighter، وجميعهم تجاوزت أحجام التداول لديهم 100 مليار دولار خلال الثلاثين يومًا الماضية. تبقى Hyperliquid في الصدارة بفضل حوافز السيولة القوية والأسواق العميقة. أما Aster فهو لاعب جديد نسبيًا يحقق مكاسب سريعة ويستحوذ على حصة من السوق. وفي الوقت نفسه، أضافت Lighter، المدعومة من Amber Group ولا تزال في المرحلة التجريبية حتى أوائل 2025، أكثر من 161 مليار دولار من حجم التداول التراكمي. مجتمعة، يمكن أن تمثل هذه البروتوكولات ما يقارب نصف حجم التداول التريليوني في سبتمبر.

ما الذي يغذي هذا النمو

النمط العام هو أن المشتقات اللامركزية شهدت انفجارًا في عام 2025. بلغ الحجم السنوي لمنصات Perp DEX ما يقدر بين 500 و700 مليار دولار في 2024، بينما وصل حجم سبتمبر هذا العام إلى فئة التريليون. وتشير البيانات المبكرة من أكتوبر إلى أن حجم التداول تجاوز بالفعل 120 مليار دولار، ما يمهد لاحتمالية الوصول إلى 1.5 تريليون دولار بنهاية العام. ساهمت مجموعة من عوامل مثل حلول Ethereum Layer-2 لتقليل رسوم المعاملات، وبرامج الحوافز مثل إعادة شراء الرموز، والحماس المتجدد للسوق وسط ارتفاعات أسعار العملات المشفرة، في خلق البيئة المثالية لهذا الازدهار.

ومع ذلك، لا تزال التحديات قائمة. يزداد التدقيق التنظيمي، خاصة في مناطق مثل الصين حيث لا يزال تداول العملات الافتراضية محظورًا بشدة. كما يُعد عامل الأمن مصدر قلق كبير، إذ تعتبر أحواض السيولة المتزايدة أهدافًا مفضلة للاستغلالات. قد تدخل منصات DEX الكبرى في حرب رسوم فيما بينها، مما قد يؤثر على الربحية.

وبغض النظر عن هذه المخاطر، تمثل أرقام سبتمبر نقطة تحول. أصبحت منصات Perp DEX تلعب دورًا مركزيًا في منظومة تداول العملات المشفرة العالمية، بحجم تداول شهري يبلغ 1.143 تريليون دولار. ومن الممكن أن تصبح العقود الدائمة اللامركزية قريبًا المنافس الرئيسي للمنصات المركزية من حيث السيولة والتأثير.