جي بي مورغان يتحول إلى النظرة الصاعدة تجاه العملات المشفرة رغم تراجع السوق بـ800 مليار دولار

اتخذ بنك جي بي مورغان موقفًا أكثر إيجابية تجاه العملات المشفرة لعام 2026. وقال البنك إنه يتوقع تدفقات أقوى إلى الأصول الرقمية، حتى بعد التراجع الكبير في السوق. وخلال الشهر الماضي، انخفضت القيمة الإجمالية لسوق العملات المشفرة من 3.1 تريليون دولار إلى 2.3 تريليون دولار، ما أدى إلى محو نحو 800 مليار دولار من القيمة.

🚨JPMORGAN TURNS BULLISH ON CRYPTO

JPMorgan is growing more optimistic on crypto in 2026, even as the market struggles to recover from the Oct. 10 crash.

Total digital asset market cap has dropped from $3.1T a month ago to $2.3T today, an $800B decline. pic.twitter.com/YNdh6YATSg

— Coin Bureau (@coinbureau) February 12, 2026

رغم هذا الهبوط، يعتقد محللو جي بي مورغان أن السوق قد يشهد ارتدادًا. ويشيرون إلى تزايد اهتمام المستثمرين المؤسسيين وتحسن الأطر التنظيمية كمحركات رئيسية. ويقترح تقرير البنك أن المستثمرين الكبار قد يقودون المرحلة التالية من النمو.

السوق لا يزال متأثرًا بالانهيار

واجه سوق العملات المشفرة صعوبات منذ انهيار 10 أكتوبر 2025. وقد أدى ذلك الحدث إلى عمليات تصفية ضخمة عبر منصات التداول. وتشير التقارير إلى تصفية مراكز تتجاوز قيمتها 19 مليار دولار خلال فترة قصيرة. وأثرت موجة البيع بعمق في الأسعار، إذ تراجع سعر بيتكوين بشكل حاد عن مستوياته المرتفعة السابقة، بينما فقد السوق الأوسع أكثر من ربع قيمته. ومنذ ذلك الحين، تحركت الأسعار في نطاق جانبي مع بقاء معنويات السوق ضعيفة.

رسم بياني: القيمة السوقية للعملات المشفرة على CoinMarketCap

تستقر القيمة السوقية الإجمالية الآن قرب 2.32 تريليون دولار، وهو مستوى لا يزال أقل بكثير من الذروة التي سُجلت قبل الانهيار. وظل العديد من المستثمرين الأفراد حذرين خلال هذه الفترة. ويجعل هذا التعافي البطيء النظرة المتفائلة لجي بي مورغان لافتة. إذ يرى البنك مؤشرات على تحول يجري تحت السطح.

التدفقات المؤسسية قد تقود التعافي

يقول جي بي مورغان إن الأموال المؤسسية قد تقود موجة الصعود التالية. ويتوقع البنك تدفقات أقوى من المستثمرين الكبار في عام 2026، بمن فيهم مديرو الأصول والصناديق والمستثمرون من الشركات. ويشير التقرير إلى أن التدفقات المؤسسية شهدت بالفعل نموًا حادًا في 2025، وقد يستمر هذا الاتجاه مع ازدياد وضوح التنظيم. وقد تمنح القوانين والإرشادات الجديدة الشركات التقليدية ثقة أكبر لدخول السوق.

كما يتوقع البنك نشاطًا أكبر في رأس المال الجريء وعمليات الاندماج. وقد تسعى شركات العملات المشفرة إلى صفقات جديدة وإدراجات وشراكات، ما قد يجلب رؤوس أموال جديدة إلى القطاع. وأشار المحللون أيضًا إلى تكلفة إنتاج بيتكوين، قائلين إنها قد تعمل كأرضية سعرية بمرور الوقت. وإذا استقرت الأسعار قرب هذا المستوى، فقد يراه المستثمرون طويلو الأجل نقطة دخول جذابة.

تحول في نبرة أحد أكبر البنوك

تحمل النظرة الإيجابية لجي بي مورغان وزنًا كبيرًا في العالم المالي. فالبنك يدير أصولًا بتريليونات الدولارات ويؤثر في معنويات المستثمرين المؤسسيين. وفي السابق، غالبًا ما أعربت قيادته عن الحذر تجاه العملات المشفرة. أما الآن، فتعكس النبرة الأكثر بنّاءة تغيرًا في الرؤية. ويرى بعض المحللين في ذلك إشارة إلى أن العملات المشفرة تكتسب قبولًا داخل التمويل التقليدي. كما تبدو الحيازات المؤسسية أكثر استقرارًا مقارنة بتدفقات المستثمرين الأفراد. وحتى خلال التراجعات السعرية الكبيرة، بقيت العديد من المراكز طويلة الأجل دون تغيير.

توقعات جي بي مورغان للسوق

لا يتوقع جي بي مورغان ارتدادًا فوريًا. بل يرجح تعافيًا تدريجيًا مدفوعًا بتدفقات رأس المال. وقد تظل معنويات السوق حذرة على المدى القصير، لكن التقرير يقدم صورة أكثر إيجابية. ورغم بقاء السوق دون مستوياته المرتفعة السابقة، فإن الاهتمام المؤسسي قد يشكل ملامح الدورة المقبلة.