تشانغبينغ تشاو وتشاماث: أكبر مشكلة في العملات المشفرة ليست السعر

توصل صوتان بارزان إلى النتيجة نفسها في إحدى الحلقات الأخيرة من بودكاست All-In. فقد قال مؤسس Binance تشانغبينغ تشاو والمستثمر تشاماث باليهابيتيا إن أكبر قضية غير معالجة في عالم العملات المشفرة هي الخصوصية. وبينما تركز الأسواق عادة على الأسعار أو صناديق ETF أو التنظيم، وجها الانتباه إلى أمر أكثر جوهرية. العملات المشفرة تفتقر إلى خصوصية أصلية على المستوى الأساسي. ونتيجة لذلك، لم يتحقق الاعتماد الواسع بعد.

🎙️ NEW: CZ AND CHAMATH WARN PRIVACY GAP IS CRYPTO’S BIGGEST HURDLE

Binance founder CZ and investor Chamath Palihapitiya speak on the lack of robust, native privacy protections fundamentally limiting Bitcoin and broader crypto from achieving true mainstream ubiquity. pic.twitter.com/9z340PkTJx

— Coin Bureau (@coinbureau) February 11, 2026

شفافية Bitcoin سلاح ذو حدين

صُمم دفتر الأستاذ الشفاف لـ Bitcoin ليكون موثوقاً. لكن هذه الشفافية نفسها تخلق مشكلات عند التوسع. ويرى تشاماث أن قابلية تتبع معاملات Bitcoin تمثل انتهاكاً لقابلية الاستبدال. فكل عملة تحمل تاريخاً خاصاً بها. لذلك لا يستطيع المستخدمون التعامل مع Bitcoin كما يتعاملون مع النقد. إضافة إلى ذلك، تتراجع خاصية الأسماء المستعارة أكثر عندما تطبق منصات التداول إجراءات اعرف عميلك (KYC). وهذا التحول يجعل نشاط البلوكشين سجلاً عاماً ثابتاً مرتبطاً بهويات حقيقية.

وأشار تشاو إلى المخاطر الواقعية التي تفرضها هذه الشفافية. حجز فندق. دفع مستحقات مقاول. إرسال أموال إلى العائلة. كل خطوة يمكن أن تكشف أنماطاً. ومع مرور الوقت، تكشف هذه الأنماط العناوين والعادات والمواقع. في بعض المناطق، قد يعرّض هذا الانكشاف حياة الأفراد للخطر. وفي مناطق أخرى، يزيد المخاطر القانونية أو السياسية. وهكذا، بدلاً من تسهيل الحياة، قد تصبح العملات المشفرة أكثر صعوبة في الاستخدام.

لماذا يعيق ذلك الاعتماد الواسع الحقيقي

أوضح تشاماث أن فجوة الخصوصية هذه هي سبب عدم اعتباره من المتشددين المؤيدين لـ Bitcoin. فلا يمكن للعملات المشفرة أن تعمل كنقد رقمي دون خصوصية. لن يتبنى الأفراد أنظمة تكشف حياتهم المالية على المدى الطويل. وستتردد الشركات. كما ستقيّد المؤسسات حالات الاستخدام. ونتيجة لذلك، يبقى استخدام العملات المشفرة محصوراً في المضاربة وطبقات التسوية، وليس في المدفوعات اليومية.

يكشف هذا النقاش عن تعارض أساسي. الشفافية تعزز الثقة، بينما الخصوصية تعزز الحرية. وقد ركزت العملات المشفرة على الأولى. لكن المجتمع السائد يحتاج إلى الاثنين. ورغم توفر حلول مثل براهين المعرفة الصفرية، وخدمات الخلط، وطبقات الخصوصية، فإنها لا تزال مجزأة. وهي اختيارية ومعقدة. كما أن الجهات التنظيمية تميل إلى تثبيط استخدامها. وما لم تصبح الخصوصية أمراً طبيعياً وبديهياً، فستواجه مقاومة.

نقاش مع تشاو لا يمكن للصناعة تجاهله

حاولت بعض الردود التقليل من أهمية النقاش، رغم أن الفيديو نفسه يشير إلى اتفاق الطرفين. كان تشاو وتشاماث يوجهان التحذير نفسه من زوايا مختلفة. دورات الأسعار ستأتي وتذهب. وستتطور اللوائح التنظيمية. لكن العملات المشفرة ستظل غير مكتملة من دون حل للخصوصية على مستوى البروتوكول. ويعزز هذا الحوار شعوراً باليقظة. فقد تكون المرحلة التالية من عالم العملات المشفرة أقل سرعة، لكنها أكثر أماناً.