تاجر يخسر ملايين بعد تبديل 50 مليون دولار من USDT

تتطلب التداولات الكبيرة على المنصات اللامركزية تخطيطًا دقيقًا لأن السيولة غالبًا ما تبقى محدودة مقارنةً بالمنصات المركزية. في هذه الحالة، حاول تاجر تحويل حوالي 50.4 مليون دولار من تيثر إلى رمز الحوكمة الخاص ببروتوكول Aave.

NEW: Trader accidentally swaps $50 million $USDT for $36,000 $AAVE on Ethereum. pic.twitter.com/kgEcqbazIh

— crypto.news (@cryptodotnews) March 13, 2026

تمت عملية التبديل من خلال برك السيولة اللامركزية التي تعمل على شبكة إيثيريوم. تعتمد هذه البرك على خوارزميات صانع السوق الآلي التي تحدد أسعار الرموز بناءً على العرض والطلب. عندما تتجاوز صفقة ما السيولة المتاحة بشكل كبير، تقوم الخوارزمية بضبط الأسعار بشكل حاد أثناء المعاملة.

تخلق هذه العملية انزلاقًا، والذي يشير إلى الفرق بين السعر المتوقع وسعر التنفيذ النهائي. في الحادثة المبلغ عنها، لم تحتوي بركة السيولة على ما يكفي من رموز AAVE للتعامل مع تبديل بهذا الحجم.

مع تنفيذ المعاملة، دفعت الخوارزمية بسرعة سعر الرمز للأعلى. في النهاية، حصل التاجر على حوالي 324 رمز AAVE، بقيمة تقارب 36,000 دولار بالسعر السوقي. بينما اختفى باقي رأس المال فعليًا في تأثير السعر وتداول التحكيم أثناء التبديل.

روبوتات MEV تستفيد من المعاملات الكبيرة في DeFi

غالبًا ما تجذب المعاملات الكبيرة روبوتات القيمة القابلة للاستخراج القصوى (MEV) التي تراقب شبكات البلوكشين. تقوم هذه البرامج الآلية بمسح المعاملات المعلقة في ميمبول البلوكشين وتنفيذ تداولات مصممة لالتقاط الأرباح من تغيرات الأسعار.

عندما دخل تبديل USDT الضخم إلى الشبكة، اكتشفت الروبوتات الفرصة بسرعة. وضعت معاملات حول الصفقة واستغلت الحركة المفاجئة في الأسعار. مع دفع التبديل لسعر AAVE بشكل كبير أعلى داخل بركة السيولة، قامت الروبوتات ببيع الرموز بأسعار مرتفعة وجنت أرباحًا كبيرة.

ظهور جدل حول توجيه بروتوكول CoW

قامت GoPlus Security لاحقًا بتحليل المعاملة وأشارت إلى مشكلة محتملة في توجيه عملية التسوية لبروتوكول CoW. يدعي البروتوكول أن نظامه يختار أفضل مسار تنفيذ متاح على السلسلة، لكن التبديل انتهى به الأمر بالتوجيه عبر بركة سيولة ذات عمق محدود للغاية. وفقًا للتحليل، اختار النظام بركة مزود سيولة فردية تم نشرها منذ أكثر من خمس سنوات بواسطة بروتوكول Aave. أثار قرار التوجيه مخاوف حول كيفية تقييم الخوارزمية لظروف السيولة قبل تنفيذ صفقة كبيرة كهذه.

كما وجد المحققون أن السيولة داخل البركة يبدو أنها جاءت من Tornado Cash، وهي خدمة خلط العملات المشفرة المعاقبة، مما زاد من التدقيق حول الحادثة. أثارت النتائج نقاشًا عبر مجتمع التمويل اللامركزي حول ما إذا كانت أنظمة التوجيه الآلي تقيم مخاطر السيولة بشكل صحيح أثناء التبديلات الكبيرة. ردًا على ذلك، أكد مؤسس Aave أن الواجهة عرضت رسائل تحذيرية قبل أن يوافق التاجر على المعاملة. كما صرح بأن البروتوكول سيعيد حوالي 600,000 دولار كرسوم معاملة وسيدخل تدابير أمان أقوى لمنع مشكلات التوجيه المماثلة في المستقبل.

مخاطر DeFi تسلط الضوء على أهمية إدارة الانزلاق

أفادت التقارير بأن واجهة المعاملة عرضت تحذيرًا يشير إلى تأثير سعر يقارب 99% قبل التنفيذ. ومع ذلك، تابع التاجر المعاملة على الرغم من التنبيه. يحذر خبراء التمويل اللامركزي المستخدمين بشكل متكرر من هذه الأنواع من المخاطر.

يجب عادةً تقسيم التبديلات الكبيرة إلى معاملات أصغر متعددة لتقليل الانزلاق. يمكن للتجار أيضًا تحديد حدود انزلاق صارمة بحيث يتم إلغاء المعاملات تلقائيًا إذا تحركت الأسعار إلى ما وراء المستويات المقبولة.

تظهر الحادثة كيف تعمل أنظمة التمويل اللامركزي تمامًا كما تم برمجتها. تنفذ العقود الذكية التداولات تلقائيًا دون تدخل يدوي أو خيارات عكس. على الرغم من أن هذا التصميم يخلق الشفافية واللامركزية، إلا أنه يعني أيضًا أن المستخدمين يجب أن يراجعوا بعناية معلمات المعاملة قبل تأكيد التداولات الكبيرة.

تعتبر هذه الحادثة تذكيرًا آخر بأن عمق السيولة وإدارة الانزلاق تبقى عوامل حاسمة في تداول DeFi، خاصة عند نقل ملايين الدولارات عبر برك السيولة الآلية.