استطلاع BitcoinTreasuries: 50% يؤيدون إدراج MSTR في مؤشر S&P 500

شركة Strategy، المعروفة سابقًا باسم MicroStrategy، تعود مرة أخرى إلى دائرة الضوء. أصبحت الشركة الآن أكبر حامل للشركات للبيتكوين في العالم، بخزينة ضخمة تضم حوالي 687,000 بيتكوين بقيمة عشرات المليارات من الدولارات. فقط في وقت سابق من هذا الشهر، أضافت Strategy أكثر من 13,000 بيتكوين في عملية شراء بقيمة 1.25 مليار دولار. الآن، يشير استطلاع جديد للمجتمع إلى أن العديد من المستثمرين يعتقدون أن الإنجاز الكبير التالي للشركة قد يكون الانضمام إلى مؤشر S&P 500.

حوالي 50% من المشاركين في استطلاع BitcoinTreasuries.net يعتقدون أن مؤشر S&P 500 سيضيف Strategy (MSTR) في عام 2026. والأكثر إثارة للدهشة، أن أكثر من 92% يعتقدون أنها ستنضم في نهاية المطاف إلى المؤشر الشهير في المستقبل. رغم أن هذا مجرد استطلاع مجتمعي وليس توقعًا رسميًا، إلا أنه يعكس مدى الاهتمام المستمر بـ Strategy في دوائر التمويل التقليدي والعملات الرقمية.

عملاق البيتكوين في زي شركة تقليدية

غيرت Strategy اسمها من MicroStrategy في أوائل 2025 واحتضنت بالكامل دورها كشركة تركز على البيتكوين. تحت قيادة الرئيس التنفيذي مايكل سايلور، حولت الشركة ميزانيتها إلى خزينة ضخمة للبيتكوين. مع ما يقارب 700,000 بيتكوين، تمتلك Strategy كمية أكبر من معظم صناديق المؤشرات المتداولة وحتى بعض الحكومات. أصبحت الشركة تعمل الآن أكثر كأداة استثمارية للبيتكوين بالرافعة المالية من كونها شركة برمجيات تقليدية.

جعل هذا النهج من Strategy واحدة من أكثر الأسهم التي يتم التحدث عنها عالميًا. عندما يرتفع سعر البيتكوين، غالبًا ما تتحرك أسهم MSTR بسرعة أكبر. وعندما ينخفض البيتكوين، قد ينخفض السهم بشكل حاد أيضًا. تُعتبر هذه التقلبات جزءًا كبيرًا من النقاش حول مدى ملاءمة إدراجها في مؤشر S&P 500.

لماذا تستمر Strategy في التجاهل

في 2025، استوفت Strategy العديد من القواعد الفنية المطلوبة للإدراج في S&P 500. كانت قيمتها السوقية كبيرة بما يكفي. وكانت أسهمها سائلة. كما سمحت قواعد المحاسبة الجديدة بحساب مكاسب البيتكوين ضمن الأرباح. ومع ذلك، تم تجاهل الشركة.

السبب الرئيسي يتعلق برؤية لجنة مؤشرات S&P Dow Jones للشركة. يقول المحللون إن اللجنة ترى Strategy أقل كشركة تشغيلية عادية وأكثر كصندوق استثماري للبيتكوين أو كوكيل للعملات الرقمية بالرافعة المالية. ببساطة، تبدو Strategy أكثر كصندوق مؤشرات بيتكوين مع ديون من كونها عملًا مستقرًا ذو دخل متوقع. هذا يثير قلق مديري المؤشرات، خصوصًا لأن سعر البيتكوين قد يتقلب بشكل كبير.

ماذا سيحدث إذا انضمت MSTR؟

إذا انضمت Strategy يومًا إلى مؤشر S&P 500، قد يكون التأثير هائلًا. تتابع صناديق بمليارات الدولارات هذا المؤشر. ستُجبر الصناديق السلبية على شراء أسهم MSTR، ما قد يعني تدفقات نقدية تلقائية بمليارات الدولارات ودعم كبير للسهم. كما سيرسل رسالة قوية بأن البيتكوين أصبح مقبولًا كأصل مؤسسي جاد في التمويل التقليدي. بالنسبة للكثيرين في عالم العملات الرقمية، سيكون ذلك لحظة تاريخية.

ما هو القادم

حتى يناير 2026، لم تنضم Strategy بعد إلى S&P 500. شهد السهم عامًا صعبًا في 2025 ويظل حساسًا للغاية لتحركات سعر البيتكوين. كما يحذر بعض المحللين من مخاطر الرافعة المالية والتخفيف والمخاطر المرتبطة بالميزانية العمومية. ومع ذلك، يبقى الاعتقاد المجتمعي قويًا. مع صعود البيتكوين مجددًا وتزايد اعتماد الشركات، يشعر العديد من المستثمرين أن قصة Strategy لم تنته بعد. ما إذا كانت لجنة S&P ستوافق قد يكون أحد أكبر الأسئلة المالية في 2026.